무디스, 韓 성장률 3.5%로 대폭 상향…반도체 호황이 근거

2026년 8월 18일 기준 국제신용평가사 무디스는 올해 한국의 경제성장률 전망치를 3.5%로 제시하며 기존 수치를 크게 끌어올렸다. 내년에는 성장세가 다소 둔화돼 2.7% 안팎에 이를 것으로 내다봤다. 이번 조정의 배경으로는 예상보다 길게 이어지는 반도체 시장 호조와 수출 증가세가 꼽힌다.

3.5%무디스가 새로 제시한 올해 한국 GDP 성장률 전망치

2.7%무디스가 내다본 내년 한국 GDP 성장률 전망치

51%올해 1~7월 한국 상품 수출의 전년 동기 대비 증가율

3.8%무디스가 관측한 올해 GDP 대비 재정적자 비율

핵심 정리

무디스는 지난 2월 1.8%였던 올해 성장률 전망을 5월 2.5%로, 이번엔 3.5%까지 연이어 높여 잡았다.
국제금융센터가 집계한 8개 주요 투자은행 평균 전망치 3.2%보다도 무디스 수치가 높은 수준이다.
무디스는 한국의 고급 메모리 공급을 대체할 만한 경쟁사가 마땅치 않다는 점을 근거로 들었다.
재정 적자 비율은 종전 목표보다 소폭 개선된 GDP 대비 3.8% 수준으로 관측됐다.

무디스가 발표한 최신 보고서에서 올해 한국 경제성장률 전망치가 3.5%로 제시됐다. 반년 전만 해도 1.8%에 그쳤던 수치가 두 차례 수정을 거치며 두 배 가까이 뛰어오른 셈이다. 신용평가사는 이번 상향의 핵심 배경으로 예상보다 오래 지속되는 반도체 시장 강세를 지목했다.

보고서는 첨단 메모리 분야에서 한국 기업들을 실질적으로 대체할 경쟁자가 흔치 않다고 평가하며, 이 같은 공급 우위가 적어도 2027년 중반까지는 유지될 것으로 내다봤다. 아울러 올해 들어 7월까지 누적된 상품 수출이 전년 동기 대비 절반 이상 늘어난 점을 짚으며, 이 증가세를 뒷받침한 힘으로 반도체 부문의 폭발적 성장을 꼽았다.

정부가 추진 중인 반도체·인공지능 데이터센터·피지컬 AI 중심의 육성 전략도 평가 대상에 올랐다. 무디스는 이 전략이 새로운 성장 축을 마련하는 동시에 수도권으로의 쏠림 현상을 완화하려는 시도라고 해석했으며, 기술 변화에 발맞춘 일관된 정책 노력이라고 언급했다. 전략이 순조롭게 진행될 경우 생산성과 잠재성장률 개선으로 이어질 여지도 있다고 봤다.

재정 측면에서는 성장률 전망 상향과 세수 초과분이 맞물리면서 올해 재정적자 비율이 목표보다 소폭 낮아질 것이란 관측이 나왔다. 다만 별도의 구조 개혁이 없다면 인구 고령화에 따른 의무 지출과 국방·안보 비용, 수출 경쟁력 유지를 위한 투자 부담이 장기적으로 재정을 압박할 수 있다는 경고도 함께 담겼다.

무디스는 현재 한국의 국가신용등급을 위쪽에서 세 번째 단계인 Aa2로 매겨두고 있으며, 이번 보고서는 정기 검토 차원일 뿐 등급 자체를 새로 조정하거나 향후 조정 가능성을 예고하는 것은 아니라고 선을 그었다.

한국에서는 지금한국에서는 지금 국내외 투자은행들이 앞다퉈 반도체 슈퍼사이클의 지속 기간을 저울질하는 가운데, 이번 무디스 발표가 주요 기관들의 평균 전망치를 웃돌았다는 점이 눈길을 끈다. 반도체 의존도가 높은 수출 구조가 이번에는 성장률 눈높이를 끌어올리는 요인으로 작용하면서, 관련 업황과 정책 지속성에 대한 시장의 관심도 함께 높아지는 분위기다.